搜索一直被看作搜狐业绩的亮点●…，但从搜狐的搜索及搜索广告业务近六个季度的增长势头看▪▪，并不乐观，增速在逐季度放缓-…•。

　　品牌广告收入为4400万美元，同比下降29%--，环比增长2%，下降原因是门户网站和视频广告收入的减少。

　　早年间，张朝阳和董事会曾经历了很长一段时间的博弈，他一度陷入被架空的危机中。

　　搜狐掉队，是被讨论已久的话题。现阶段搜狐的增长核心主要来自张朝阳在门户时代布局的旧业务：搜狗和畅游，但这两项核心业务也各有各的问题。一位游戏行业分析师告诉燃财经（ID:rancaijing），畅游对《天龙八部》手游的依赖性很大。这款手游发行于2017年，两年过去了，畅游还没有其他成熟的新产品问世==◆。

　　这段不愉快的记忆也让他从一开始就深刻地意识到，将公司实际控制权握在自己手里的重要性。

　　2017年◆△，搜狐公布一季度财报时表示，实现3500万美元净利润的畅游，增长主要得益于天龙八部端游和天龙3D手游两款游戏。

　　但有分析师认为，这些举措都不具有战略意义，无论是新业务还是老业务-=•，搜狐没有一个能打的。

　　在接受腾讯深网采访时•…，张朝阳表示：“我要当一个好的CEO，当一个好的管理者，这是我其中的一个职责。

　　预期第三季度搜狐媒体和亏损将进一步大幅收窄◆，集团亏损将降至2200万至3200万美元之间。”

　　而资深运营金龙认为，微博能做起来是因为内容分发效率比中心化的编辑推荐效率高，头条能做起来是因为算法分发比关注流效率更高。

　　8月5日，搜狗更新了二季度财报▪，来自智能硬件的投入亏损仍在继续，搜索以外的业务收入同比下降了11%。

　　一位社交领域创业者曾对燃财经表示，狐友的产品思维更像是十年前的产物，没有差异化。

　　那些年，从搜狐走出了很多优秀的创业者，古永锵、龚宇•、陈一舟等，都是可以独当一面的人，搜狐被称为视频界的黄埔军校▪△=，但它唯独没有为自己留下更多人才•▪。

　　今年以来，搜狐以新闻客户端为代表的产品将主要精力放在了改善产品设计和提高内容品质上，以此来扩大用户规模，提升用户粘性•◆●。

　　扣除2019年第二季度畅游确认的与映前广告业务相关的资产减值费用影响后，集团Q2亏损减少至3800万美元•★•，同比减亏22%。

　　他曾经说狐友将是搜狐的未来，但旧业务增长乏力，新业务遥遥无期●■，已经成立21年的搜狐，还能打吗？

　　谁知一年时间不到，搜狐的市值直接跌到了4亿美元以下，还不如一个季度的营收。

　　“畅游算是这么多大厂里面吃老本比较严重的，靠‘天龙八部•-’死扛…。2018年这款产品的收入占到了公司收入的20%以上，但现在这部手游已经出来2年多了，畅游还没有其他新品出来。△●”一位游戏领域分析师表示。

　　另一方面，搜狐会恢复媒体的历史…，打造搜狐科技、搜狐财经、搜狐时尚，从而持续输送内容。

　　其中占最大头的搜索及搜索广告相关业务收入为2…=■.76亿美元•△•，同比增长仅2%■▪●。

　　同时他还提到，以目前搜狐的市值来看，除非能有一大笔资金■-★，否则业务基本不太可能有大的变动。

　　财报显示，搜狐Q2总营收为4.75亿美元-，同比下降2%，环比增长10%；非美国通用会计准则下，归属于搜狐的净亏损（包括畅游晶茂的一次性减值）为5000万美元，去年同期净亏损为4900万美元。

　　另一位游戏领域的分析师告诉燃财经，畅游没有新产品跑出来并不意味着没有创新。

　　一位文娱领域的投资人解释，从根本上说，搜狐如今面临的境况和创始人张朝阳有很大关系…。

　　2017年•……，前版权影视中心总经理马可在签下《不竞争协议》离职后入职优酷•■-，搜狐以违反◆…▪“竞业限制义务▼”提起仲裁=■▪，最终获胜•……。

　　狐友正式版上线之前，张朝阳曾亲自“担任产品经理•▼”，还深度参与了产品设计△。

　　为此搜狐相继举办了搜狐新闻马拉松、狐友国民校草大赛以及5G峰会▼■★，这些都被看作搜狐回归媒体的信号△•★。

　　他认为，游戏公司最致命的问题就是吃老本，尤其是以研发为主的游戏大厂，拳头产品表现太强，内部很容易产生惰性●。

　　北京时间8月5日，搜狐公布了截至2019年6月30日未经审计的2019年第二季度财报。

　　•-“现在市场竞争这么激烈，如果■▪•‘多元化’跟不上，畅游就只能跟着天龙八部这个IP进入衰退期。△-”

　　一位前员工评价张朝阳是个“好人”，“他是个好老板，但不是一个能够登顶的人。对谁都好的性格决定了他成不了大事■。”搜狐的好人文化一直成为谈资，也成为它最被诟病的地方。

　　“本质上，他和刘强东对公司的掌控欲很像。但他并非独裁，创始人佛系的好处在于，下属有很大的发展空间。”只是空间利用不当，就很容易导致整个公司的狼性不足。

　　根据畅游2019年第二季度财报显示，总营收为1.19亿美元，同比增长了5%●▼■，但环比下降了4%★。

　　“公司发展最大的问题肯定是创始人的问题。”一位文娱领域的投资人提到，他评价张朝阳是不那么有执念的人▼=。

　　虽然张朝阳一直通过媒体喊话回归互联网舞台中心，但在这位前员工看来，公司内部却没有任何改进措施和担纲之人。

　　由于搜狐Q2营收低于预期，截至收盘，搜狐跌幅逾26%，股价跌破10美元，市值仅有3.51亿美元，大约是新浪的七分之一▪=。

　　在这样一个时间点，张朝阳推出了一款被看作是微博翻版的社交软件狐友，并称狐友是搜狐的未来=。

　　张朝阳曾在一次与凤凰科技的对谈中进行反思：因为过分重视市场和品牌，忽略了产品和技术的重要性，与搜索、社交…▼、电商等大趋势失之交臂。

　　一位搜狐员工在接受界面采访时表示，社交、短视频、直播，搜狐都做得很早，但搜狐一线负责重要项目的人里，已经没有什么大将能带领大家真正用心打磨产品，而且团队也缺乏创业激情●◆。

　　财报显示，搜狐Q2的总营收为4.75亿美元▪■△，比Q1增长了10%，但和去年同期相比下降了2%=。

　　“从他做狐友的思路就能看出来…-◆，还是以前的老思路。搜狐还是上个时代的互联网公司，已经‘老了’。”

　　搜狐老了，张朝阳的思维也老了，比起大刀阔斧地再战一场，或许活下来才是搜狐眼下最重要的目标••◆。

　　去年10月，美团创始人王兴曾经感叹：“好久没关注，搜狐的市值竟然从40亿美元左右跌到6■…▼.8亿美元”。

　　在线游戏业务一直是搜狐的核心业务之一，燃财经归纳了搜狐近6个季度的在线游戏业务收入发现●，游戏业务增长波动较大-。

　　其中搜索和搜索相关广告业务的收入为2•=◆.76亿美元，同比增长2%，环比增长18%。